最近沙塵暴刷屏朋友圈之際,環(huán)保、限產(chǎn)、碳排放等字眼再度成為熱門話題。
而今年全國兩會,“碳達(dá)峰”、“碳中和”被首次寫入政府工作報告。我國碳中和的戰(zhàn)略趨勢,也成為近段時間資本市場的關(guān)注熱點。
不難發(fā)現(xiàn),在近期光伏、風(fēng)能、新能源汽車、清潔設(shè)備等行業(yè)板塊成為“碳中和”概念受益者之際,由于能耗較高、二氧化碳排放較大,包括鋼鐵、建材、有色、化工、造紙等周期行業(yè)近期也被貼上“碳中和”概念標(biāo)簽,被市場寄予厚望。
簡而言之,目前市場對碳中和政策影響的解讀,被大致分為兩類。一是如新能源、清潔設(shè)備等行業(yè),在需求端存在擴(kuò)張預(yù)期;另一則是眾多高能耗的傳統(tǒng)周期性行業(yè),被預(yù)計會由于控碳而出現(xiàn)行業(yè)供給收縮。
2016年后,隨著供給側(cè)改革推進(jìn),眾多傳統(tǒng)行業(yè)淘汰了老舊、冗余產(chǎn)能,的確由于供給端收縮,走出過數(shù)波漲價行情。不過當(dāng)下,對于高排放、高能耗行業(yè)而言,“碳中和”真的是供給側(cè)改革的2.0版本嗎?
碳中和的原理是指企業(yè)、團(tuán)體或個人測算在一定時間內(nèi)直接或間接產(chǎn)生的溫室氣體排放總量,通過植樹造林、節(jié)能減排等形式,以抵消自身產(chǎn)生的二氧化碳排放量,實現(xiàn)二氧化碳“零排放”。
也就是說,“碳中和”并不僅是簡單通過控制碳排放實現(xiàn)的,而是要求企業(yè)或個人通過實現(xiàn)總量控制,達(dá)到進(jìn)出平衡,產(chǎn)生最終相對“零排放”的結(jié)果。實現(xiàn)這種結(jié)果不僅有產(chǎn)能收縮一種渠道,還可以通過工藝改進(jìn),二氧化碳回收,植樹造林等多重方式進(jìn)行,并不是供給端的“一刀切”。
此外需要關(guān)注到,“碳中和”不可一蹴而就,更不是三年、五年的短期目標(biāo)。2020年9月,我國首次向全球宣布碳達(dá)峰和碳中和目標(biāo)。去年末中國向全球承諾,將在2030年實現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年實現(xiàn)碳中和。推動低碳轉(zhuǎn)型,實現(xiàn)低碳經(jīng)濟(jì),意味著全社會從工業(yè)生產(chǎn)到生活消費等一系列行業(yè)和場景的根本轉(zhuǎn)變,這也不是簡單通過控制高排放行業(yè)的產(chǎn)能就能短期實現(xiàn)的。
總之,“碳中和”與“供給側(cè)改革”兩者之間雖然并非完全沒有關(guān)聯(lián),但也不能簡單畫上等號。相關(guān)企業(yè)更大可能會在如何通過回收、轉(zhuǎn)化碳排放上下功夫,單純寄望通過供給端收縮,帶來市場供需錯配、價格上漲的思路并不可取。
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